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汇率战升级不利经济复苏

时间:2022-04-25 来源网站:甜橙财经网

“汇率战”升级不利经济复苏

“汇率战”升级不利经济复苏 更新时间:2010-10-12 6:48:46   9月8日至10日,国际货币基金组织(IMF和世界银行秋季年会在华盛顿总部召开,尽管在美国威胁“如果IMF不能够对中国汇率问题采取更为有效的立场就有可能失去美国在一系列议题上对该组织支持”的情况下,IMF在人民币等货币议题上并没有达成共识,正如前国际货币基金组织经济学家普拉萨德所说:“IMF和世行年会结果表明,美国提议的‘集体行动’的想法只是理想,而非现实”。

汇率干预升级

“如果一些国家政府试图通过利用汇率工具来解决国内问题,这很冒险,因为可能引发货币战争。”这是国际货币基金组织总裁施特劳斯·卡恩在年会期间发出的警告。

而近期世界范围内的汇率干预风潮愈演愈烈。9月15日,日本6年多来首次干预外汇市场,随后,越南、韩国、泰国、马来西亚、印尼央行及新加坡也多次对本币进行了干预,遏制不断升值的汇率。

在此背景下,美国众议院通过了《汇率改革促进公平贸易法案》。美国财政部长盖特纳放言汇率问题已经成为世界经济的“核心挑战”,指责人民币值的低估“引发危险的世界动态”,并表示在IMF和世行年会中讨论人民币被低估的问题。

但业内人士认为,为应对高失业、高公共债务、消费者信心不足以及金融系统脆弱等问题,发达国家实施低利率政策,这使得大量资本流入新兴市场,导致新兴经济体面临更大的货币升值和经济过热压力,新兴经济体也面临采取措施干预汇市的选择。

“全球货币升值压力和干预对策起因是美元走弱,但是面对美元的势力和实力,其他经济体颇为无奈,只好采取自我保护和相互攻击的对策。”中国外汇投资研究院院长谭雅玲对本报记者表示,正如诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨所言,由于美国利率已处于谷底,仍未刺激足够的放款和支出,因此令美元走弱或许是美联储提振经济最有力的武器。

记者了解到,受美联储将放宽货币政策影响,国庆长假期间,美元持续走软,多种货币被拖入升值漩涡,日元对美元一度升至15年来新高,欧元对美元也升至近8个月高点,澳元对美元则冲上27年以来的高点。

与此同时,美国股市高涨,道琼斯指数已经达到10900点水平。而且,全美不动产协会数据显示,美国8月份成屋待完成销售指数上升到4个月高点,美国最新的非制造业指数9月份达到53.2,高于预期的52.0水平。

上海社科院世界经济研究所国际金融室主任周宇在接受本报记者采访时表示,美国宽松的货币政策虽然有利于其经济复苏,但也引发了许多发达国家对汇率的干预。发达国家通过低利率和汇率的干预增加了货币供应量,缓解了通缩压力,但加速了国际资本涌入发展中国家。

其结果是,新兴国家股市、楼市、大宗商品价格日益高涨,新兴经济体面临输入型通货膨胀压力,本币在短期内面临较大的升值压力,造成出口困难。

正如巴西财长曼特加此前在一次讲话中所说:“我们正处于一场国际性的货币战争中,各国货币普遍贬值,这对我们形成了威胁,因为它降低了我们的竞争力。”

遏制经济复苏

10月4日,巴西财政部长曼特加宣布,从5日起,增加针对外国投资者在巴西固定收益投资的金融操作税,税率从2%增加到4%。此前,由于大量美元涌入巴西,导致雷亚尔对美元汇率再次回升到2008年9月份金融危机爆发前的水平。

而发达国家也不甘示弱,10月5日,日本中央银行宣布将银行间无担保隔夜拆借利率从现行的0.1%降至0—0.1%。这是日本央行时隔4年多再次实施零利率政策。此外,澳大利亚联储也停止加息,韩国则升级外汇管制。

国际货币基金组织总裁卡恩10月7日告诫,各国通过控制本币汇率来刺激国内经济的行为将给全球经济带来风险,汇率可充当政策武器的看法已经开始散播。如果这种看法变成行动,意味着将给全球经济带来严重的风险,此类尝试将带来负面和极具破坏性的长期影响。

但汇率干预硝烟已起,而美国努力把舆论焦点引向中国。《纽约时报》等西方媒体甚至呼吁组成施压人民币升值的“统一战线”。10月6日,美国财政部长盖特纳公开表示,如果继续抗拒让人民币升值,将伤害国际经济成长和合作,更会造成国际货币战争。

尽管如此,此次IMF和世行年会在汇率及份额改革上进展不大,淡化了全球货币战的色彩,降低了各国政策进一步冲突甚至爆发贸易战的风险。有业内人士分析认为,货币战如果进一步发展,将对全球经济复苏和合作造成巨大破坏,尤其是在当前全球经济复苏形势仍不均衡、不明朗的背景下,甚至可能造成二次衰退。

然而汇率干预并没有随着IMF和世行年会的结束而消失。“预计美元贬值将继续扩大,甚至将加速,年底之前的汇率价格变化多,但美元贬值不会有根本性的逆转。”谭雅玲认为,随着美元走弱,各国汇率干预还会继续。

至于人民币升值,中国央行副行长易纲于10月7日公开表示,目前正值发达国家不断施压要求人民币进一步升值的敏感时期,中国有让人民币升值的意愿,但升值的方式和速度必须是渐进的,这对中国和世界都有好处。

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